背靠五粮液的宜宾农商行三次递表IPO，规模提前突破千亿大关背后资产质量存隐患

　　近日，宜宾市商业银行股份有限公司（下称“宜宾商行”）第三次向港交所提交IPO招股书，联席保荐人为建银国际、工银国际。此前该行在去年6月30日和今年3月28日上市进展变为已失效。

　　资料显示，宜宾商行成立于2006年，是一家位于四川宜宾市的城商行，前身宜宾市城市信用社。目前，四川省内有两家上市银行，分别是泸州银行（01983.HK）和成都银行（601838.SH），然而从2023年末四川省内银行资产规模排名来看，宜宾商行与成都银行、泸州银行相比存在较大差距。

　　资产规模突破千亿大关，个贷业务存在不小隐患

　　事实上，早在2021年底，“背靠”五粮液的宜宾商行宣布“千亿上市银行”目标，即计划“力争2023年确保2025年实现上市，2025年总资产1000亿元以上”。

　　随着招股书的提交更新，宜宾商行2024年上半年的业绩也浮出水面，总资产也提前站上了1000亿大关。

　　总体来看，截至2024年6月末，宜宾商行的营业收入和净利润分别为10.78亿元、2.62亿元，分别同比增长0.19%、2.87%，不过较其披露的往年业绩增长态势来看，增速放缓。

　　值得注意的是，招股书显示，该行总资产为1001.93亿元，提前实现“千亿资产”目标。其中，客户存款为804.63亿元，较年初增长12.63%；客户贷款及垫款总额为548.20亿元，较年初增长6.67%。

　　此外，从资产质量来看，近三年来宜宾商行的不良率持续下降。截至2021年末、2022年末、2023年末、2024年6月末，该行不良率分别为2.27%、1.77%、1.76%、1.72%。

　　然而，从贷款业务构成来看，宜宾商行的个人贷款不良率仍居高不下。

　　具体来看，截至6月末，该行个人贷款不良率为3.42%，仍处于高位。其中个人商业贷款不良率更是高达5.25%，但与去年末的6.21%相比已有所下降。

　　小微企业贷款占比超7成，并为白酒产业成立支行定制信贷产品

　　招股书显示，宜宾商行的公司贷款主要以小微企业贷款为主，并且小微企业贷款比重在逐年增加。

　　截至2021年末、2022年末、2023年末、2024年6月末，该行对小微企业提供的公司贷款分別为186.56亿元、246.39亿元、294.50亿元、316.18亿元，并分別占公司贷款总额的66.5%、71.4%、75.2%、75.4%。

　　招股书介绍，宜宾商行借势当地产业发展战略，组建了产业研究小组，成立专业支行，服务大、中、小、微不同规模企业。

　　其中，值得注意的是，宜宾商行已成立五粮液支行及酒圣路支行这两家专业支行，专门为白酒产业提供服务。特别是为五粮液集团的选定上下游合作伙伴（包括其供应商及分销商以及其产品零售商）及其他白酒企业提供量身定制的金融产品，例如“五粮贷”“窖池贷”“原酒贷”等信贷产品。

　　对此，宜宾商行也在招股书中表示，其最大股东五粮液集团作为白酒产业的龙头企业，凭借广泛且优质的资源网络为该行的发展提供了强大和长期的支持。

　　有五粮液为其保驾护航，白酒产业的相关业务也直接带动了该行的信贷业务规模。

　　截至2021年末至2023年末以及2024年6月末，该行向五粮液集团上下游合作伙伴发行的银行承兑汇票余额分别为48.3亿元、74.7亿元、31.8亿元、37.73亿元，分别占截至报告期末银行承兑汇票总余额的63.5%、65.4%、48.9%、50.0%。

　　同期，该行对五粮液集团上下游合作伙伴的贷款及垫款总额分别为7.35亿元、5.37亿元、14.75亿元、25.62亿元，分別占截至报告期末其向客户提供的贷款及墊款总额的2.1%、1.2%、2.9%及4.7%。

　　除五粮液集团作为最大股东持股比例为19.99%，其他直接持有宜宾商行5%及以上股本的股东还包括4家地方政府机构，分别为宜宾市财政局（持股19.987%）、宜宾市翠屏区财政局（持股19.98%）和宜宾市南溪区财政局（持股16.94%）。